人民币对日元6月起直接交易

新闻来源：北京晨报  5月29日电　

6月1日起，人民币对日元将发展直接交易。昨日，经中国人民银行授权，中国外汇交易中心宣布完善银行间外汇市场人民币对日元交易方式。日元将就此成为除美元外，首个与人民币开展直接交易的主要外国货币。

根据相关规定，自6月1日起，银行间外汇市场人民币对日元交易实行直接交易做市商制度，直接做市商承担相应义务，连续提供人民币对日元直接交易的买、卖双向报价，为市场提供流动性。同时改进人民币对日元汇率中间价形成方式，由此前根据当日人民币对美元汇率中间价及美元对日元汇率套算形成，改为根据直接交易做市商报价形成。也就是说，今后人民币对日元的中间价就是将直接交易做市商报价的平均，更加贴近市场。

中国外汇交易中心29日宣布，经中国人民银行授权，自6月1日起完善银行间外汇市场人民币对日元交易方式，发展人民币对日元直接交易。

中国外汇交易中心29日发布公告称，银行间外汇市场人民币对日元交易实行直接交易做市商制度，直接做市商承担相应义务，连续提供人民币对日元直接交易的买、卖双向报价，为市场提供流动性。人民币对日元汇率中间价由此前根据当日人民币对美元汇率中间价以及美元对日元汇率套算形成改为根据直接交易做市商报价形成，即中国外汇交易中心于每日银行间外汇市场开盘前向银行间外汇市场人民币对日元直接交易做市商询价，将直接交易做市商报价平均，得到当日人民币对日元汇率中间价。

央行表示，发展人民币对日元直接交易，有利于形成人民币对日元直接汇率，降低经济主体汇兑成本，促进人民币与日元在双边贸易和投资中的使用，有利于加强两国金融合作，支持中日之间不断发展的经济金融关系。中国人民银行对此予以积极支持。

日本财务大臣安住淳29日宣布，人民币与日元的直接交易将于6月1日在上海和东京两地市场启动。安住淳称，此举有望降低美元汇率变动对中日两国货币的影响，“降低交易成本、提高便利性，给东京市场注入活力”。

此次人民币与日元的直接交易将是人民币首次与美元之外的国际主要货币进行直接交易。据日方统计，中日两国间贸易的结算大部分是以美元为媒介的间接交易，以人民币结算的部分仅占不到1％。目前，中日两国企业在进行交易时一般都是把人民币和日元先兑换成美元，通过美元完成贸易。随着美元汇率波动产生损失的风险很大，企业也必须支付双重的兑换手续费。实现人民币与日元的直接交易，可为两国企业降低汇率风险和交易成本，有助于进一步扩大双边贸易和投资，有利于提高日元和人民币在国际金融市场的影响力。

日本主要媒体26日就纷纷报道过此事。日本经济新闻称，对中国而言，人民币和日元的直接交易是希望在外汇交易上摆脱对美元的依赖，加快人民币作为贸易结算货币的国际化。对日本而言，通过增加人民币与日元的直接交易，也可以阻止东京金融市场地位的下降，有助于在东京开设中国本土之外的人民币及相关金融产品大范围流通的人民币离岸市场。

共同社称，中国已跃升为世界第二大经济体，伦敦和新加坡等多个城市争相建设人民币离岸市场，国际竞争日趋激烈，东京市场实现日元与人民币直接交易有助于尽早建立人民币离岸市场，并在竞争中抢占先机。两国货币实现直接兑换交易可在贸易和投资层面扩大使用本币，还可推动日本个人投资者进行人民币存款以及购买中国的投资产品。

■分析

国际化又迈一步

亚行研究院经济学家邢予青表示，人民币与日元实现直接交易，可视为人民币国际化迈出的重要一步，也将提高包括日元、人民币在内的亚洲国家货币在全球经济和贸易中的地位。在美元、欧元不稳定性增强的今天，中日加深货币合作，将给世界货币体系带来深远影响。

复旦大学经济学院副院长孙立坚表示，日元虽然目前来说有些式微，但仍是国际上非常重要的货币，也是相对稳定的货币。人民币之所以选择日元而非欧元或其他货币作为第二个直接交易币种，主要是基于目前中日之间存在较大的来自贸易和投资的货币需求。在当今国际金融市场多变的状况下，选择欧元难免会干扰人民币的合理价值。

促中日双边贸易

招商银行高级金融分析师刘东亮表示，人民币和日元直接交易，能更好地为中日两国的贸易和投资服务。此前人民币兑换日元时，要在银行做两笔交易――先把人民币兑成美元，再由美元兑成日元。也就是说，要由美元作为中间媒介进行价格套算。这样一来，相当于把一笔交易拆成两笔，外贸企业要多付一笔换汇成本，而且要承担时间差带来的汇率风险。

交通银行首席经济学家连平认为，中日货币的直接交易将为双边贸易交往提供方便。孙立坚也表示，对于中国企业而言，交易成本的下降带来的规模增长效应会增加中国企业的对日投资，可在一定程度上缓解目前日本对中国的贸易顺差状况。

可减少美元依赖

2008年金融危机以来，美元的汇率波动幅度之大有目共睹，这种不确定性给相关经济体带来了非常大的负面影响。“人民币与日元实现直接交易以后，就不会像以前那样受美元波动的影响，美元汇率自己动去好了。”连平称。

中信银行金融研究员刘维明也表示，人民币与日元的直接交易是一个创新，能规避之前通过美元进行交易带来的风险，并降低交易成本。人民币与日元的直接交易，将强化人民币区域化核心货币的地位，并能减少人民币对某个主权货币的过分依赖。在人民币和日元进行直接交易以后，中韩之间、中国和东南亚国家之间、中国内地和香港之间，未来也可能尝试货币直接交易。

能分散外储风险

刘维明指出，人民币与日元绕过美元直接交易，意味着在中日之间的贸易活动中人民币可能被更多地使用，也就是说，通过中日贸易活动，中国将可能更多地直接获得人民币而不是美元，这有利于我国外汇储备的分散，甚至在一定程度上削减不断增加的外储。

孙立坚表示，目前日本对中国是贸易顺差，这有利于人民币“走出去”。另外，此举也会让中国企业增加对日投资，我国在外汇储备的运用上也会有新的突破。不过孙立坚认为，对中国而言，更主要的还是推进东亚金融合作和人民币“走出去”的战略。

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